SKN | שוק המשכנתאות בישראל הגיע לשיא של 2026 כאשר פעילות ההלוואות ממשיכה להתרחב

היקף המשכנתאות החדשות הגיע ל־11.06 מיליארד שקל ביוני – הסכום החודשי הגבוה ביותר שנרשם בשנת 2026 ועלייה של 14.1% לעומת מאי.

במחצית הראשונה של 2026 הסתכם היקף המשכנתאות לדיור ב־57.1 מיליארד שקל, עלייה של כ־14% לעומת 50.1 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

חלקן של המשכנתאות בריבית פריים עלה ל־21% מסך ההלוואות החדשות, בעוד שהריבית הממוצעת המשוקללת ירדה ל־4.47%, נתון המעיד על שיפור באמון הלווים לאחר הורדות הריבית האחרונות.

שוק המשכנתאות בישראל צבר תאוצה במהלך חודש יוני, כאשר עלויות המימון הנמוכות יותר עודדו יותר משקי בית להשלים עסקאות מימון לרכישת דירה. אף שנתוני המשכנתאות משקפים בדרך כלל עסקאות שנחתמו מספר חודשים קודם לכן, הנתונים האחרונים מצביעים על חזרה הדרגתית של האמון מצד רוכשי הדירות, תוך הסתגלות לסביבת הריבית החדשה.

ההנחה: גידול בהיקף המשכנתאות מעיד ששוק הדיור כבר התאושש

רבים נוטים לראות בעלייה בהיקף המשכנתאות הוכחה לכך ששוק הדיור חזר למסלול של צמיחה חזקה.

בפועל, נתוני המשכנתאות מפגרים בדרך כלל אחר עסקאות הנדל”ן, שכן המימון הסופי מתקבל לאחר חתימת חוזי הרכישה. לכן, העלייה בפעילות המשכנתאות משקפת הן עסקאות שנחתמו בעבר והן שיפור באמון של רוכשים חדשים הנכנסים כיום לשוק.

לפיכך, הגידול בהיקף ההלוואות מהווה אינדיקציה לשיפור בתנאי השוק, אך אינו מהווה בהכרח עדות להתאוששות מיידית בהיקף מכירות הדירות.

הניתוח הכלכלי: הריבית הנמוכה תומכת בהתרחבות פעילות המימון

על פי נתוני בנק ישראל, היקף המשכנתאות לדיור הסתכם ביוני ב־11.056 מיליארד שקל – החודש החזק ביותר בפעילות המשכנתאות מאז תחילת 2026, ועלייה של 14.1% לעומת חודש מאי.

במהלך ששת החודשים הראשונים של השנה הסתכם היקף המשכנתאות ב־57.1 מיליארד שקל, לעומת 50.1 מיליארד שקל בתקופה המקבילה בשנת 2025 – גידול שנתי של כ־14%.

גם תמהיל ההלוואות השתנה. חלקן של המשכנתאות הצמודות לריבית הפריים עלה מ־18% ל־21% מכלל ההלוואות החדשות, בעוד שהריבית הממוצעת המשוקללת על המשכנתאות ירדה ל־4.47%, מה שהפך את המימון לנגיש יותר עבור לווים חדשים.

השילוב בין ירידת הריבית לבין העלייה בשימוש במסלולי פריים מצביע על כך שהלווים מרגישים בטוחים יותר בסביבת הריבית המתפתחת, לאחר מספר הפחתות ריבית שביצע בנק ישראל מוקדם יותר השנה.

התמונה הרחבה: נתוני המשכנתאות משקפים בעיקר את אמון הרוכשים

מומחים בענף מדגישים כי אין לראות בנתוני המשכנתאות מדד בזמן אמת לביקוש לדיור. חלק גדול מההלוואות שהושלמו ביוני קשור לעסקאות שנחתמו חודשים קודם לכן, במיוחד בשוק הדירות החדשות, שבו השלמת המימון מתבצעת לעיתים רק בסמוך למסירת הדירה.

עם זאת, השינוי בהרכב המשכנתאות החדשות מספק אינדיקציה עדכנית יותר לסנטימנט בשוק. העלייה בחלקן של הלוואות בריבית פריים מעידה כי יותר משקי בית סבורים שסביבת הריבית התייצבה במידה מספקת כדי לאפשר להם לממש החלטות רכישה שנדחו בתקופה של ריביות גבוהות.

לצד השיפור בתנאי המימון, שוק הדיור עדיין מתמודד עם אתגרים משמעותיים, ובהם עלויות בנייה גבוהות, מחסור בכוח אדם, התייקרות הפיתוח ופערים אזוריים בהיצע הדירות.

פעילות המשכנתאות מאותתת על התייצבות הדרגתית של השוק

נתוני חודש יוני מצביעים על כך ששוק המימון לדיור בישראל הופך לפעיל יותר, כאשר הירידה בעלויות המימון מעודדת רוכשים לשוב לשוק. אף שהגידול במשכנתאות לבדו אינו מעיד על התאוששות מלאה של שוק הדיור, העלייה בהיקף ההלוואות, הירידה בריבית הממוצעת והשינוי בהעדפות הלווים מצביעים כולם על שיפור באמון הצרכנים לאחר תקופה ממושכת של אי־ודאות.

השאלה המרכזית

אם עלויות המימון ימשיכו לרדת ואמון הרוכשים ימשיך להתחזק, האם הגידול בפעילות המשכנתאות יתורגם לביקוש יציב ומתמשך לדיור, או שעלויות הבנייה הגבוהות ואתגרי הנגישות לרכישת דירה ימשיכו להגביל את קצב ההתאוששות של שוק הדיור בישראל?